美西方驚呼：中國“意外”“驚人”達標

在這個多事之秋，在川普全面加徵關稅、美中貿易戰劇烈升級、美國試圖從經濟上“勒索”全球盟友的背景下，中國公佈的2025年GDP增長5% ，讓全球經濟學界感到“驚人”。

就在幾天前，國家統計局公佈了2025年全年經濟數據，中國GDP首次突破 140萬億元 大關（約 20.13萬億美元），全年增長最終鎖定在 5.0% 的官方目標。

《經濟學人》等美西頂級媒體集體驚呼：“意外”！“驚人”！

他們沒有否認 不否認5% 數據的真實性，但確實被這個“意外”驚到了。此前幾乎所有國際機構都認為中國不可能達標。

因為，房地產投資持續下滑且幅度很大，消費信心依然處於“冷凍期”，去年第四季度 GDP 增速已滑落至 4.5%——這是中國自1990年代以來（除疫情外）最慢的增速之一，而且是在全球經濟動盪、美國加徵高額關稅的情況下逆勢反轉！他們怎麼不“意外”？

國際輿論稱之為“達標奇蹟”，並對中國經濟這份“意外答卷”抱持極其複雜的心態。

於是，以《經濟學人》為代表研究了中國這份答卷背後有一套極其複雜的對沖邏輯。

他們認為，在2025年第四季度增速放緩至 4.5% 的壓力下，中國憑藉前三季度的韌性才達標，並將這個數字視為一種“防禦性的勝利”。

5.0% 增長的秘密：“暴力出口”與“內需冰火兩重天”。

《經濟學人》等媒體捕捉到了5% 數據背後的極度不平衡。指出之所以達標，出口是“救命稻草”。

2025 年中國貿易逆勢增長，貿易順差創下了 1.2萬億美元的歷史紀錄。儘管對美出口受挫，但對東盟、拉美和加拿大的出口激增，強行拉動了製造業。這是GDP增長達標的唯一理由。

2025年中國對美出口驟降約 20%，但通過大規模轉向東盟、非洲和拉美市場，中國對外貿易橫掃全球，全年的貿易順差反而創下了1.2萬億美元 的歷史新高。這是一個理由。

另一個理由：新質生產力“補位”。雖然房地產投資依然暴跌，但新能源車、仿人機器人以及以 DeepSeek（2025 年是中國AI 和機器人大規模商業化的元年）為代表的AI技術出口彌補了傳統產業的缺口，成為了新的增長極。

但與此同時，內需嚴重萎縮成為中國經濟的“軟肋”，中國之所以能“驚人”達標5%，主要靠的是“外需的暴力對沖”。

美西方媒體的視角下，中國仍然存在“數據陰影”。《經濟學人》分析中指出了“水面之下”的隱憂。

一是“K型”復甦的撕裂。它認為，官方數據與民間“體感”存在巨大溫差。Rhodium Group等智庫認為房地產危機和內需疲軟的真實衝擊被強勁的出口數據“粉飾”了。

二是“獨駕馬車”的出口依賴的不可持續。中國順差達到 1.2 萬億美元，已經引發了全球範圍內的關稅連鎖反應，不僅是美國，墨西哥、歐盟也在跟進提高關稅。

三是中國的通縮壓力。雖然GDP達標，但2025年大部分時間中國仍處於通縮邊緣。國家統計局承認，價格水平總體偏低，低位運行，2025年居民消費價格與上年持平。中國居民消費價格已經連續多年在0上方微增長徘徊，與此相應的社會消費品零售總額也在低於GDP增長速度的低位徘徊。

中國第二架馬車步履艱難。

與此同時，第三駕馬車：投資——2025年下降3.8%。其中，民間固定資產投資比上年下降 6.4%；第三產業投資下降7.4%。

從環比看，2025年12月份，固定資產投資（不含農戶）下降1.13%。

作為中國經濟增長的最強馬車，自1989年以來出現首次下降。

在這種情況下，企業利潤微薄，“內卷”式競爭達到了極限。

與此相對應，失業率指標也偏高，官方統計的城鎮調查失業率均值為5.2%，全國城鎮不包含在校生的16-24歲勞動力失業率為16.5%——如果包括“在校生”呢？

中國青年失業率這一數據多年來一直居高不下！

儘管如此，《經濟學人》評價GDP增長5%這一成就為“Mission Accomplished, Challenge Multiplied”（任務完成，挑戰倍增）。它指出，中國用5.0%證明了其作為“世界工廠”的物理韌性，但如何在2026年應對全球性的關稅圍堵、以及如何點燃疲軟的國內消費，才是真正的考驗。

中國經濟的“驚人達標”更像是一場“負重前行”的生存博弈。2026 年的真正看點在於，中國能否通過“十五五”規劃中的結構性改革，將增長動力從“依賴全球胃口”轉變為“餵飽國內市場”。