鳥籠股市的糾結:大盤難破4500點

中國股市正陷入糾結之中。

A股自從5178點狂跌下來，中央政府一道道金牌宣佈救市，國家隊拿出真金白銀高調進入市場狙擊空頭，一度制止了跌勢。從5月9日開始V字反彈，接連數日的暴漲讓股市攻破4100點大關，但大盤受阻於5200，又連續三日暴跌回去破了3600點，逼近前期低點。特別是本週一滬指重挫350點，暴跌逾8%，兩市1800只個股跌停，其它各指數跌幅均逾7%，跌幅之大另市場窒息，將投資人的情緒打入冰窟。

反彈行情似乎功虧一簣! 就在這個時候，監管層又開始了信心喊話，國家隊又宣示決不退市，眾機構又一齊唱多，終於迎來了週三的反彈，大盤重新站上3700點。

但投資者信心仍難修復，此時此刻，人們一是質疑主力機構的誠信，既然發誓“不減持”，那麼最近幾日連續暴跌是誰所為？二是質疑產業資本的誠信，個個發誓“增持”，但增持的有幾家？增持的規模又何其小？！三是質疑監管層的能力，不是說嚴厲打擊惡意做空嗎？為何又發生空頭如猛虎下山事件？

人們更質疑反彈的高度，乃至於牛市能否繼續！

現在的市場陷入空前糾結。監管層一直希望牛市成為慢牛、長牛，故而一直試圖掌控市場的走向和節奏。此前權威官煤說出“4000點是牛市起點”，但到了大盤上到5000點左右，監管層和官媒又頻頻警告泡沫，最後出重手擊破泡沫，導致一場連續暴跌的股災。

從此後監管層說明此次股災的原因可見，其中心概念是市場“上漲過快”。從政府出手救市的時間點看，政府不能容忍大盤跌破4000點，4000點因此成為維穩的基本點，也就成為投資者心目中的政策底。

顯然，政府希望將股市維持在4000點上方，但不要突破5000點。

再根據此輪救市中主力機構和產業資本的表態看，都表態4500點之下不賣股票或不堅持股票；而且網上盛傳的中航工業董事長的一篇關於“五星紅旗”的講話中，也罕見點到4500點這一關鍵位。主力機構和產業資本眾口一詞地拋出4500點的關鍵點位，難道是偶然的嗎？這恐怕是根據監管層的態度或者“窗口指導”確立的目標。看來4500點是個界限，即是本輪牛市的本年度目標！

甚至連西方輿論也認可這一基本點。針對本週一大創紀錄大跌，西方機構分析師預計，如果滬指跌到3400到4500點這一幅度的底端，政府就會干預。

這樣就形成了一個“鳥籠市場”，股票漲跌只能在這個被圈定的範圍或籠子裡撲騰，跌破4000點政府出手維穩，破了4500點政府出手調控。

這是一個很窄小的“鳥籠”，上下大概10%左右——這與10%的漲跌幅限制何等相似！

在這樣的籠子裡，投資者怎麼折騰？折騰的空間何其小？！你說說，你能夠在4000點至4500點的界限內長期持有股票嗎？除非傻子，誰也不會？答案很簡單：因為不值得！現在的經濟狀況、特別是企業的經營狀況值得人們長期持股嗎？一個長期不分紅的企業值得人們長期購買嗎？

事前給市場設定一個目標點——4500點，按照經驗，只要大盤到了4200點、至多4300點，人們就會恐慌，就會拋售，就回出逃，大盤就永遠達不到4500點。本次大盤在即將達到4200點就調頭向下，正應驗了這一點。

這難道就是政府設定的“慢牛”？！在這樣的籠子裡，怎麼延續反彈？怎麼延續牛市？投資者怎麼能夠有信心入市做多？