美債違約，中國怎麼辦？

現在離美國解決財政懸崖的最後期限剩下不到24小時。就在這歷史性的國債違約進入倒計時的緊要關口，眾議院共和黨仍然還在就結束政府關門和提高國債上限的新法案爭執不下，迫使取消昨晚（15日）的投票議程。而現在正值美東時間的半夜，美國會議員們鼾聲正濃之時，國會議事時間所剩不多。如此，美國債違約可能性徒然大增。

如果說美政府停擺的這兩週內人們還只是推測或者警告美債違約的嚴重後果，現在卻不得不準備和緊急應對美債違約的現實風險。現在全球聚焦於美國首次違約的嚴重後果，而中國（還有日本）則更害怕這一違約的潛在災難後果。其實，時至今日，還沒有人知道這一後果是什麼，因為沒有先例。

不管怎樣，現在中國已經到了自問“美債違約，中國怎麼辦？”的緊張時刻了。

中國持有1.28萬億美元美國國債，是美國的第一大債主。如果美國違約，中國的損失不言自明；如果引發全球金融動盪以至於拋售美債的情形，中國所面臨得巨大災難將會怎樣？儘管此前中國已經兩度對美國提出警告，敦促美國政府採取“具體行動”解決財政懸崖問題，防止國債違約，但是單純的警告解決不了問題。

正所謂船大難掉頭，持有鉅額美債的中國似乎很難適應美債違約的巨大沖擊。首先，中國不能拋售美元，因為這是兩敗俱傷的愚蠢行動。雖然中國持有大量美債，但沒多少籌碼；儘管中國可以拋售美債，但接著會令價格一落千丈，從而導致更大的損失。

中國真的被美債綁架了？與其說是這樣，不與說是被世界經濟的嚴峻現實綁架了。實際上，為了減少風險並追求更高回報，中國一直試圖多樣化投資，改變單純投資美政府債務的情況，並將外匯儲備中購買美債的比例從2010年6月份的45%降至現在的35%。問題是，中國目前苦於找到比美債更好的投資，沒有多少市場像美國債那樣深厚和具有流動性。中國不能購買歐債，因為現在歐洲陷入債務危機；也不能大量購買日元，因為日元主動性貶值的後果也是災難。

針對中國是否會拋售美國國債，俄羅斯之聲本月9日援引俄科學院遠東研究所學者貝格爾的話說，中國不會把美國“淹死”——拋售美國國債。中國擔心美元匯率的大幅波動。中國願與美國合作，它總是表現得很負責任，在2008 年金融危機時也沒向市場拋售美國國債，沒使美國局勢惡化。中國這一立場使美國克服了內部危機，中國此次的聲明只是警告，而不是宣戰，也並非試圖在別人的問題上大發橫財。

還有一點，中國抗風險能力比美第二大債主的日本強。日本強俄科學院遠東研究所副主任奧斯特洛夫斯基表示，中國會比日本更容易克服美國危機的後果，它是有巨大生產能力的國家，有著多元化的經濟，這與日本不同。

難道中國真的只能被動接受美債違約這一事實嗎？難道即使美債違約了，中國只能與其“同舟共濟”嗎？

也許，美債違約的後果並沒有我們想象的那麼恐懼。考慮到美國財政部仍然每天有100億到150億美元稅收進賬，這意味著，支付從現在到年底到期的510億美元債務利息不會有問題。當然，人們期盼美政府獲准對到期債務展期，如此則償還本金應該不會有困難。 不論怎樣，美債違約危機本身對中國也是一個嚴重警告!除了“雞蛋不能放在一個籃子裡”的教訓外，中國會不會發生類似的危機呢？